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[谈股论金]电子行业:2012年3季报业绩分析 [复制链接]

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只看楼主倒序阅读使用道具楼主发表于: 2012-11-07

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关键词：电子行业

摘要：营收同比增速仍处于低位，3季度呈现回升之势。前三季度电子行业营收同比增11.16%，较全部A股6.02%的增增速高5.14pt。电子行业在2012Q2营收增速达到低点后，3季度同比增速出现反弹，Q3电子行业营收同比增加10.66%，环比增加0.52pt。从营收变动的区间来看，前3季度大部分企业营收出现下滑，营收下降的企业占比达到45.05%。从分季度情况来看，Q3已经出现回暖趋势，营收同比增速大于100%的企业占比已经达到6.31%，较2012Q2占比增加0.9pt。同比增速在50%-100%的企业占比达到6.31%，环比增加1.8pt，增速在30%-50%的企业占比达到9.91%，环比增加6.31pt。 12年前3季度电子类公司毛利率同比小幅下降。前三季度电子行业毛利率同比下滑0.07pt，分季度看，Q2毛利率环比增长1.59pt。Q3，电子行业毛利率环比下降0.27pt，同比上升0.26pt。电子行业整体表现明显优于整体A股，目前整体A股毛利率仍处于下降通道。后续随着宏观经济形势的逐步企稳以及新兴消费电子的持续高速增长，电子行业毛利率向好的概率较大。三项费用率同比上升。12年前3季度电子行业三项费用率为13.02%，同比上升1.14pt。Q3三项费用率为13.03%，同比上升1.09pt。从细分行业来看，新兴消费电子表现最佳，且呈现加速趋势，Q3净利润同比增长64.95%；LED行业受面板回暖影响净利润已经出现触底回升之势；基础元器件方面由于宏观经济环境依旧较差而表现一般；稀土永磁行业由于稀土价格下降过快，2012Q3净利润同比增速出现大幅下滑。电子行业公司中有57家在3季报中预告了12年净利润同比增速变动范围。依照业绩同比增速预测中值看，26家实现正增长，占比为45.61%；以预测的下限来看，有7家公司12年净利润增速将超过50%。(国泰君安)